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【シラーPER 現在】最新値40.64を過去150年以上のCAPEレシオと比較｜S&P500の歴史的な割高水準を確認できるチャートを公開
[26/07/29]
提供元：DreamNews
提供元：DreamNews
株式会社PhoenixConnect（代表：Yasuyuki Takiuchi）は、現在のシラーPERと1871年以降の長期推移を確認できる「シラーPER チャート｜Shiller PER・CAPEレシオ」を公開しました。最新値、前回比、全期間平均、最高値、最低値、期間別チャートを一つのページに集約。現在のS&P500にどの程度の成長期待が織り込まれているかを可視化し、高値づかみ、過剰なレバレッジ、早すぎる空売りを避けながら、投資額や現金比率を調整したい投資家・トレーダーの判断を支援します。
■現在のシラーPERを確認せず、上昇率だけで米国株を判断していませんか
S&P500や米国株が高値を更新すると、「強い相場へ乗り遅れたくない」という焦りが生まれます。
一方で、上昇が長く続くほど、「今から買えば高値づかみになるのではないか」「次の調整で大きく下落するのではないか」という不安も強くなります。
この二つの感情に挟まれると、投資判断は極端になりやすくなります。
上昇への焦りから予定以上の資金を一度に投入する。
割高への恐怖から保有資産をすべて売却する。
高すぎるという理由だけで、上昇トレンドへ逆らって空売りする。
しかし、株価が高いことと、企業利益に対して割高であることは同じではありません。
現在の米国株を判断するには、価格が上昇しているかだけでなく、その価格が企業の長期利益に対して何倍まで買われているのかを確認する必要があります。
その現在地を把握するための代表的な長期バリュエーション指標が、シラーPERです。
■現在の数値と歴史的位置を同時に確認できるチャートを公開
株式会社PhoenixConnectは、S&P500の現在のシラーPERと1871年以降の長期推移を確認できる専用ページを公開しました。
シラーPERは、Shiller PER、Shiller PE、CAPEレシオ、CAPE Ratio、PE10とも呼ばれます。
通常のPERが直近1年間の利益を基準にするのに対し、シラーPERでは、インフレ調整後の過去10年間の平均利益を使って現在の株価を評価します。
企業利益は、景気拡大期には大きく増え、景気後退期には急激に減少することがあります。
直近1年間の利益だけを使用すると、利益が一時的に増えている局面では株価が割安に見え、金融危機などで利益が急減した直後には株価が割高に見える場合があります。
シラーPERは、10年間の利益を平均することで短期的な景気循環の影響を抑え、株式市場が企業の持続的な利益に対してどの程度高く評価されているかを確認しやすくします。
■2026年7月20日時点のシラーPERは40.64
Phoenix Connectの公開ページでは、2026年7月20日時点のシラーPERを40.64と掲載しています。
前回値40.73からは0.09ポイント低下し、前回比はマイナス0.22％となっています。
1871年以降の全期間平均は17.41です。
過去最高値は、ITバブル期にあたる1999年12月の44.19、過去最低値は1920年12月の4.78となっています。
現在値40.64は、全期間平均の2倍を大きく超え、過去最高値にも近い水準です。
歴史的な比較では、現在のS&P500が企業の長期利益に対して、極めて高い評価を受けていることが分かります。
ただし、40.64という数値は、直ちに相場が天井をつけることや、近いうちに暴落することを意味しません。
現在の市場には強い成長期待が織り込まれており、その期待を維持するために必要な条件が厳しくなっていることを示しています。
■シラーPER40倍台で市場が求めるもの
シラーPERが40倍台にある市場では、投資家は企業の現在の利益だけではなく、将来の大幅な成長を先回りして評価しています。
AI、半導体、クラウド、デジタルサービスなどが企業の生産性と収益性を高めれば、高いバリュエーションが維持される可能性があります。
企業利益が株価以上の速度で成長すれば、大幅な下落を伴わずに割高感が解消されることも考えられます。
しかし、期待が高い市場では、企業業績が良いだけでは十分ではありません。
市場予想を上回り続ける必要があります。
増収増益であっても成長率が鈍化した場合や、将来見通しが慎重になった場合には、株価が大きく下落する可能性があります。
また、金利が想定ほど低下しない、インフレが再加速する、景気が減速するといった変化でも、投資家が許容する評価倍率は低下します。
現在の40.64は、上昇余地が完全になくなったことではなく、失望に対する市場の余裕が小さくなっていることを示す数値です。
■現在値が高いから空売りするという判断は危険
シラーPERが歴史的な高水準にあると、「いずれ平均へ戻るのだから、今から売ればよい」と考えたくなることがあります。
しかし、バリュエーションは売買タイミングを示しません。
割高な市場は、投資家の期待や資金流入によって、さらに割高になる可能性があります。
シラーPERが30倍を超えた段階で空売りしても、その後40倍まで上昇すれば、大きな損失になります。
最終的に下落するという分析が正しくても、その前の上昇によって証拠金を失えば、下落局面から利益を得ることはできません。
特にCFD、先物、信用取引では、長期的な割高判断よりも、短期的な価格変動と資金管理が口座の生存を左右します。
売りを検討する場合は、シラーPERの高さだけでなく、主要指数の長期移動平均線割れ、高値と安値の切り下げ、企業利益予想の下方修正、市場内部の悪化など、実際の価格転換を確認する必要があります。
シラーPERは市場の危険度を測り、価格チャートは行動のタイミングを測る。
両者を分けて使うことが重要です。
■現在値は売買方向より「どれだけ持つか」の判断に使う
シラーPERの最も実践的な活用方法は、買いか売りかを決めることではなく、ポジションサイズを調整することです。
現在のようにシラーPERが歴史的な高水準にある場合でも、上昇トレンドが継続しているのであれば、すべての株式を売却する必要はありません。
一方で、過去の高いリターンが今後も続くと考え、資金の大半を一度に投入することも慎重に判断する必要があります。
新規投資は複数回に分ける。
CFDや先物では、通常よりロットとレバレッジを抑える。
含み益が大きいポジションは、一部利益確定によって利益を守る。
株式比率が当初の計画を超えている場合は、現金や他の資産へ一部を移してリバランスする。
これにより、相場が上昇を続けた場合には利益へ参加しながら、下落した場合にも追加投資や再エントリーができる余力を残せます。
現在値が高いほど、「投資するかどうか」よりも、「一度にどれだけ投資するか」が重要になります。
■長期投資でも購入時のバリュエーションは無視できない
米国株は長期的に成長してきたため、「長期保有なら購入価格を気にする必要はない」と考えられることがあります。
しかし、長期投資であっても、購入時のバリュエーションはその後の期待リターンへ影響します。
企業利益が成長しても、シラーPERが40倍から30倍へ低下すれば、評価倍率の縮小が利益成長を相殺する可能性があります。
株価が大幅に下落しなくても、数年間横ばいとなり、その間に企業利益が追いつく形で割高感が解消されることもあります。
この場合、名目上の損失は小さくても、インフレを考慮した実質リターンは低くなります。
投資開始時点の評価が高いほど、過去と同じリターンが今後も続くことを当然の前提にしないことが重要です。
長期投資では積立を完全に停止するのではなく、通常の積立を継続しながら、臨時資金の一括投入を抑える方法が現実的です。
■短期トレーダーが現在のシラーPERを知る意味
短期トレーダーにとって、シラーPERは直接的なエントリーシグナルではありません。
数日後や数時間後の値動きは、価格、出来高、経済指標、需給、ボラティリティから大きな影響を受けます。
それでも、現在のシラーPERを知る価値はあります。
歴史的な高バリュエーション局面では、企業決算、金利、金融政策などの悪材料に対して、市場が通常以上に大きく反応する可能性があるためです。
買いトレードでは、上昇トレンドへ参加しながらも、損切りを曖昧にせず、含み益が出た後の利益保護を徹底します。
売りトレードでは、割高だけを根拠にせず、価格が下降トレンドへ転換したことを確認します。
現在の市場評価をシラーPERで確認し、実際の売買タイミングを価格と需給から判断することで、分析は正しくてもタイミングが早すぎるという失敗を減らせます。
■現在値だけでなく推移と変化を確認する
シラーPERを分析する際は、最新の数値だけでなく、どのように現在の水準へ到達したかを確認することが重要です。
公開ページでは、全期間、100年、50年、25年、10年、5年、1年へ表示期間を切り替えられます。
全期間表示では、現在値が過去150年以上の歴史のどこに位置するかを確認できます。
100年や50年では、世界恐慌、ITバブル、リーマン・ショックなどの主要局面と比較できます。
25年、10年、5年、1年では、近年のバリュエーション拡大と直近の変化を把握できます。
また、履歴データは日付と数値から検索できるため、過去の特定時点におけるシラーPERも確認できます。
最新値だけではなく、過去平均からの距離、最高値への接近度、直近の上昇・低下を確認することで、現在の市場を多角的に判断できます。
■シラーPERだけで現在の市場を決めつけない
シラーPERは重要な長期指標ですが、単独で投資判断のすべてを決めるものではありません。
過去と現在では、金利、会計基準、企業の収益構造、指数の産業構成、自社株買い、世界的な資金移動などが異なります。
また、過去10年間の平均利益を使用するため、直近の急速な利益成長を反映するまでに時間がかかります。
現在の市場を判断する際には、通常PER、企業利益予想、長期金利、実質金利、VIX、信用市場、価格トレンドなども確認する必要があります。
シラーPERが高くても、企業利益が強く成長し、金利が安定し、価格トレンドも上向いていれば、上昇が続く可能性があります。
一方、高いシラーPERに利益成長の鈍化、金利上昇、需給悪化、価格トレンドの崩れが重なれば、リスクを下げる根拠は強まります。
一つの数値へ結論を求めず、複数の変化が同じ方向を示しているかを確認することが重要です。
■現在の市場価格にどれほどの期待が含まれているかを確認
株式会社PhoenixConnectは、AIテクノロジーと戦略分析を活用し、感情や一つの予想に依存しない投資判断の構築を支援しています。
今回公開したシラーPERチャートも、将来の株価を断定するためのものではありません。
現在の株価にどの程度の成長期待が織り込まれているかを確認し、投資額、レバレッジ、期待リターンを現実的に見直すための分析ページです。
相場が上昇しているから無条件に買うのではなく、現在どの程度の価格を支払おうとしているかを確認する。
割高だから恐怖ですべて売るのではなく、上昇が続いた場合にも参加できる資金を残す。
どちらのシナリオでも市場へ残れる状態をつくることが、相場の未来を当て続けることよりも重要です。
シラーPERの最新値、前回比、過去平均、最高値、最低値、1871年以降の長期チャートは、以下のページから確認できます。
【シラーPER チャート】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション
https://www.phoenixconnect.jp/shiller_per
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
【画像 https://www.dreamnews.jp/press/356837/images/bodyimage1】
配信元企業：株式会社PhoenixConnect
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■現在のシラーPERを確認せず、上昇率だけで米国株を判断していませんか
S&P500や米国株が高値を更新すると、「強い相場へ乗り遅れたくない」という焦りが生まれます。
一方で、上昇が長く続くほど、「今から買えば高値づかみになるのではないか」「次の調整で大きく下落するのではないか」という不安も強くなります。
この二つの感情に挟まれると、投資判断は極端になりやすくなります。
上昇への焦りから予定以上の資金を一度に投入する。
割高への恐怖から保有資産をすべて売却する。
高すぎるという理由だけで、上昇トレンドへ逆らって空売りする。
しかし、株価が高いことと、企業利益に対して割高であることは同じではありません。
現在の米国株を判断するには、価格が上昇しているかだけでなく、その価格が企業の長期利益に対して何倍まで買われているのかを確認する必要があります。
その現在地を把握するための代表的な長期バリュエーション指標が、シラーPERです。
■現在の数値と歴史的位置を同時に確認できるチャートを公開
株式会社PhoenixConnectは、S&P500の現在のシラーPERと1871年以降の長期推移を確認できる専用ページを公開しました。
シラーPERは、Shiller PER、Shiller PE、CAPEレシオ、CAPE Ratio、PE10とも呼ばれます。
通常のPERが直近1年間の利益を基準にするのに対し、シラーPERでは、インフレ調整後の過去10年間の平均利益を使って現在の株価を評価します。
企業利益は、景気拡大期には大きく増え、景気後退期には急激に減少することがあります。
直近1年間の利益だけを使用すると、利益が一時的に増えている局面では株価が割安に見え、金融危機などで利益が急減した直後には株価が割高に見える場合があります。
シラーPERは、10年間の利益を平均することで短期的な景気循環の影響を抑え、株式市場が企業の持続的な利益に対してどの程度高く評価されているかを確認しやすくします。
■2026年7月20日時点のシラーPERは40.64
Phoenix Connectの公開ページでは、2026年7月20日時点のシラーPERを40.64と掲載しています。
前回値40.73からは0.09ポイント低下し、前回比はマイナス0.22％となっています。
1871年以降の全期間平均は17.41です。
過去最高値は、ITバブル期にあたる1999年12月の44.19、過去最低値は1920年12月の4.78となっています。
現在値40.64は、全期間平均の2倍を大きく超え、過去最高値にも近い水準です。
歴史的な比較では、現在のS&P500が企業の長期利益に対して、極めて高い評価を受けていることが分かります。
ただし、40.64という数値は、直ちに相場が天井をつけることや、近いうちに暴落することを意味しません。
現在の市場には強い成長期待が織り込まれており、その期待を維持するために必要な条件が厳しくなっていることを示しています。
■シラーPER40倍台で市場が求めるもの
シラーPERが40倍台にある市場では、投資家は企業の現在の利益だけではなく、将来の大幅な成長を先回りして評価しています。
AI、半導体、クラウド、デジタルサービスなどが企業の生産性と収益性を高めれば、高いバリュエーションが維持される可能性があります。
企業利益が株価以上の速度で成長すれば、大幅な下落を伴わずに割高感が解消されることも考えられます。
しかし、期待が高い市場では、企業業績が良いだけでは十分ではありません。
市場予想を上回り続ける必要があります。
増収増益であっても成長率が鈍化した場合や、将来見通しが慎重になった場合には、株価が大きく下落する可能性があります。
また、金利が想定ほど低下しない、インフレが再加速する、景気が減速するといった変化でも、投資家が許容する評価倍率は低下します。
現在の40.64は、上昇余地が完全になくなったことではなく、失望に対する市場の余裕が小さくなっていることを示す数値です。
■現在値が高いから空売りするという判断は危険
シラーPERが歴史的な高水準にあると、「いずれ平均へ戻るのだから、今から売ればよい」と考えたくなることがあります。
しかし、バリュエーションは売買タイミングを示しません。
割高な市場は、投資家の期待や資金流入によって、さらに割高になる可能性があります。
シラーPERが30倍を超えた段階で空売りしても、その後40倍まで上昇すれば、大きな損失になります。
最終的に下落するという分析が正しくても、その前の上昇によって証拠金を失えば、下落局面から利益を得ることはできません。
特にCFD、先物、信用取引では、長期的な割高判断よりも、短期的な価格変動と資金管理が口座の生存を左右します。
売りを検討する場合は、シラーPERの高さだけでなく、主要指数の長期移動平均線割れ、高値と安値の切り下げ、企業利益予想の下方修正、市場内部の悪化など、実際の価格転換を確認する必要があります。
シラーPERは市場の危険度を測り、価格チャートは行動のタイミングを測る。
両者を分けて使うことが重要です。
■現在値は売買方向より「どれだけ持つか」の判断に使う
シラーPERの最も実践的な活用方法は、買いか売りかを決めることではなく、ポジションサイズを調整することです。
現在のようにシラーPERが歴史的な高水準にある場合でも、上昇トレンドが継続しているのであれば、すべての株式を売却する必要はありません。
一方で、過去の高いリターンが今後も続くと考え、資金の大半を一度に投入することも慎重に判断する必要があります。
新規投資は複数回に分ける。
CFDや先物では、通常よりロットとレバレッジを抑える。
含み益が大きいポジションは、一部利益確定によって利益を守る。
株式比率が当初の計画を超えている場合は、現金や他の資産へ一部を移してリバランスする。
これにより、相場が上昇を続けた場合には利益へ参加しながら、下落した場合にも追加投資や再エントリーができる余力を残せます。
現在値が高いほど、「投資するかどうか」よりも、「一度にどれだけ投資するか」が重要になります。
■長期投資でも購入時のバリュエーションは無視できない
米国株は長期的に成長してきたため、「長期保有なら購入価格を気にする必要はない」と考えられることがあります。
しかし、長期投資であっても、購入時のバリュエーションはその後の期待リターンへ影響します。
企業利益が成長しても、シラーPERが40倍から30倍へ低下すれば、評価倍率の縮小が利益成長を相殺する可能性があります。
株価が大幅に下落しなくても、数年間横ばいとなり、その間に企業利益が追いつく形で割高感が解消されることもあります。
この場合、名目上の損失は小さくても、インフレを考慮した実質リターンは低くなります。
投資開始時点の評価が高いほど、過去と同じリターンが今後も続くことを当然の前提にしないことが重要です。
長期投資では積立を完全に停止するのではなく、通常の積立を継続しながら、臨時資金の一括投入を抑える方法が現実的です。
■短期トレーダーが現在のシラーPERを知る意味
短期トレーダーにとって、シラーPERは直接的なエントリーシグナルではありません。
数日後や数時間後の値動きは、価格、出来高、経済指標、需給、ボラティリティから大きな影響を受けます。
それでも、現在のシラーPERを知る価値はあります。
歴史的な高バリュエーション局面では、企業決算、金利、金融政策などの悪材料に対して、市場が通常以上に大きく反応する可能性があるためです。
買いトレードでは、上昇トレンドへ参加しながらも、損切りを曖昧にせず、含み益が出た後の利益保護を徹底します。
売りトレードでは、割高だけを根拠にせず、価格が下降トレンドへ転換したことを確認します。
現在の市場評価をシラーPERで確認し、実際の売買タイミングを価格と需給から判断することで、分析は正しくてもタイミングが早すぎるという失敗を減らせます。
■現在値だけでなく推移と変化を確認する
シラーPERを分析する際は、最新の数値だけでなく、どのように現在の水準へ到達したかを確認することが重要です。
公開ページでは、全期間、100年、50年、25年、10年、5年、1年へ表示期間を切り替えられます。
全期間表示では、現在値が過去150年以上の歴史のどこに位置するかを確認できます。
100年や50年では、世界恐慌、ITバブル、リーマン・ショックなどの主要局面と比較できます。
25年、10年、5年、1年では、近年のバリュエーション拡大と直近の変化を把握できます。
また、履歴データは日付と数値から検索できるため、過去の特定時点におけるシラーPERも確認できます。
最新値だけではなく、過去平均からの距離、最高値への接近度、直近の上昇・低下を確認することで、現在の市場を多角的に判断できます。
■シラーPERだけで現在の市場を決めつけない
シラーPERは重要な長期指標ですが、単独で投資判断のすべてを決めるものではありません。
過去と現在では、金利、会計基準、企業の収益構造、指数の産業構成、自社株買い、世界的な資金移動などが異なります。
また、過去10年間の平均利益を使用するため、直近の急速な利益成長を反映するまでに時間がかかります。
現在の市場を判断する際には、通常PER、企業利益予想、長期金利、実質金利、VIX、信用市場、価格トレンドなども確認する必要があります。
シラーPERが高くても、企業利益が強く成長し、金利が安定し、価格トレンドも上向いていれば、上昇が続く可能性があります。
一方、高いシラーPERに利益成長の鈍化、金利上昇、需給悪化、価格トレンドの崩れが重なれば、リスクを下げる根拠は強まります。
一つの数値へ結論を求めず、複数の変化が同じ方向を示しているかを確認することが重要です。
■現在の市場価格にどれほどの期待が含まれているかを確認
株式会社PhoenixConnectは、AIテクノロジーと戦略分析を活用し、感情や一つの予想に依存しない投資判断の構築を支援しています。
今回公開したシラーPERチャートも、将来の株価を断定するためのものではありません。
現在の株価にどの程度の成長期待が織り込まれているかを確認し、投資額、レバレッジ、期待リターンを現実的に見直すための分析ページです。
相場が上昇しているから無条件に買うのではなく、現在どの程度の価格を支払おうとしているかを確認する。
割高だから恐怖ですべて売るのではなく、上昇が続いた場合にも参加できる資金を残す。
どちらのシナリオでも市場へ残れる状態をつくることが、相場の未来を当て続けることよりも重要です。
シラーPERの最新値、前回比、過去平均、最高値、最低値、1871年以降の長期チャートは、以下のページから確認できます。
【シラーPER チャート】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション
https://www.phoenixconnect.jp/shiller_per
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
【画像 https://www.dreamnews.jp/press/356837/images/bodyimage1】
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