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29日の欧米市場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。

■米国株式見通し：ギリシャのデフォルトリスク
■日経225先物ナイト：日中終値比110円高の20220円で推移、欧州恐怖指数は急騰
■欧米為替見通し：ギリシャ国民投票、ユーロかツィプラスか？


■ギリシャのデフォルトリスク

26日のNY市場は下落。6月ミシガン大学景況感指数が予想を上振れたことで買いが先行。その後はギリシャ債務交渉の先行き不透明感が嫌気され、上値の重い展開となった。ダウ平均は56.32ドル高の17946.68、ナスダックは31.69ポイント安の5080.50。

欧州連合（EU）は27日に開いたユーロ圏財務相会合（ユーログループ）で、30日に期限を迎えるギリシャ向け金融支援を延長せず、予定通り終了すると決めた。27日未明に、ギリシャ政府が突然、国民投票の実施を表明したことで、ギリシャが一方的に協議を打ち切ったと批判。ギリシャの債務不履行への懸念はさらに強まっている。

グローベックスの米株先物はNYダウで200ドル超の下落を織り込んでいる状況であり、欧州市場の動向を睨みながらの相場展開になりそうである。また、ギリシャが国民投票を選択したことで、7月5日の投票結果を見極める必要もある。なお、28日付のギリシャ紙トビーマに掲載された世論調査によると、ギリシャがユーロ圏に残留するか否かについて、「残留」は67・8％で、「離脱」の25・2％を大きく上回ったと報じられている。これがサプライズ的にユーロ離脱ともなればより波乱の展開になる可能性があり、不安定な展開が続きそうだ。

欧米市場の下げは想定内だが、比較的底堅さが見られるほか、引けにかけて下げ幅を縮めるようだと、連鎖安は食い止められる可能性はある。

その他、先週末には半導体のマイクロン・テクノロジーの予想を下回る見通しが嫌気され、半導体株は軒並み下落していた。半導体関連の落ち着きがみられるかが注目される。　なお、経済指標では米中古住宅販売成約指数(5月)が予定されている。
（株式部長・アナリスト 村瀬智一）

■日経225先物ナイトは日中終値比110円高の20220円で推移、欧州恐怖指数は急騰

19時25分時点の日経225先物ナイト・セッションは日中終値比110円高の20220円で推移。欧州株式市場では主要株価指数が大幅安となっているが、為替市場ではユーロ・縁は136円50銭台と朝方比では2円ほどユーロ高円安が進んでいる。欧州版の恐怖指数であるVSTOXX指数は31.3949まで跳ね上がっている。今年1月の水準まで急騰していることで先行き不透明感は非常に強い。なお、アテネ取引所は銀行が再開されるまで休場となる見込み。
（先物OPアナリスト 田代昌之）

（日本時間19:20時点 / 現在値 / 前日比 / 前日比(%)）
・イギリス FT100 / 6646.00 / -107.70 / -1.62
・フランス CAC40 / 4892.12 / -167.05 / -3.41%
・ドイツ DAX / 11126.02 / -366.41 / -3.29%

■ギリシャ国民投票、ユーロかツィプラスか？

本日29日の欧米市場のドル・円は、ギリシャのデフォルト（債務不履行）懸念が高まっていることで上げ渋る展開が予想される。

6月30日に期限を迎えるギリシャへの第2次救援プログラムは、ユーロ圏財務相会合が延長を拒否したことで失効する見込みであり、国際通貨基金（IMF）への債務返済は行われない公算が大きいことで、ギリシャは、デフォルト（債務不履行）に陥る可能性が高まりつつある。

第2次救援プログラムが失効することで、国際債権団の要求案とギリシャ政府の改革案は存在意義を失い、7月5日のギリシャの国民投票は、ユーロ残留の是非を問う投票となる。

世論調査でもユーロ残留が多いように、ギリシャ国民は、年金受給額が減らされ、受給年齢が引き上げられ、付加価値税などが増税されても、第3次救援プログラムを受け取る道を選択することが予想されている。

ギリシャ国民がユーロ残留を選択した場合、反緊縮財政を標榜して政権を獲得したツィプラス・ギリシャ政権は崩壊し、解散総選挙となる。

リスクシナリオは、ギリシャがデフォルト(債務不履行)に陥り、ユーロからの離脱を余儀なくされ、北大西洋条約機構（NATO）と欧州連合（EU）から離脱し、プーチン露大統領の傘下に入り、「ユーラシア連合」の地中海への橋頭堡となった場合となる。

そして、加盟国の離脱を想定していないユーロからギリシャが離脱することで、他の重債務国の離脱懸念が高まることで、英国の欧州連合（EU）離脱の是非を問う国民投票も加わり、ユーロと欧州連合（EU）の瓦解の可能性が高まることになる。
（為替・債券アナリスト 山下政比呂）

☆欧米市場のイベントスケジュール☆

・21：00 独・6月消費者物価指数速報値（前年比予想：+0.5％、5月：+0.7％）
・23：00 米・5月中古住宅販売成約指数（前月比予想：+1.5％、4月：+3.4％）
・23：30　米・6月ダラス連銀製造業活動指数（予想：-16.8、5月：-20.8）



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