EMシステムズ Research Memo(7):有利子負債を圧縮し財務リスクは軽減
[14/07/02]
提供元:株式会社フィスコ
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注目トピックス 日本株
■業績動向
(2)財務内容
他方、EMシステムズ<4820>のバランスシートは本社ビル投資で2008年3月期に膨張したものの、2011年3月期以降はストック型ビジネスモデルの収穫期入りと有利子負債返済で順調に改善している。その有利子負債は土地購入や本社ビル投資で2008年3月期に増加したものの、その後の公募増資による調達資金や調剤薬局事業の売却代金を返済に充てたほか、不動産賃貸事業の安定的なキャッシュフローも有利子負債の返済に充てている。その結果、有利子負債は2010年3月期の8,056百万円から2014年3月期に4,192百万円にまで減少しており、財務的なリスクは軽減されている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 馬目俊一郎)
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